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    天(tian)膠價格重(zhòng)啟上漲。國(guó)内天膠價(jià)格自12月13日(ri)起漲勢重(zhòng)🐅啟⛹🏻‍♀️,由13800元/噸(dun)最高上漲(zhang)至15720元/噸,漲(zhang)幅達到14%。

　　輪(lun)胎需求好(hao)轉,反補貼(tiē)稅取消成(chéng)上漲催化(hua)劑。受到由(yóu)15年10月份開(kai)始實施的(de)車輛購置(zhi)稅減半政(zheng)策以及8月(yue)份♉出台的(de)貨🔞車限載(zǎi)新🛀🏻規再加(jiā)上房地産(chan)市場火熱(re)帶動重卡(ka)需求增加(jia)㊙️等因素🌍,天(tian)膠下遊輪(lún)胎需求大(dà)幅好轉。根(gen)據全國乘(chéng)聯會數據(jù),10月份我國(guó)廣義乘🌐用(yòng)車銷量222萬(wàn)輛,同比增(zeng)長20%。1-10月份廣(guǎng)義乘用車(che)銷量1867萬輛(liang),同比增長(zhang)15.2%。截✔️至12月13日(rì),中國全鋼(gang)胎開工率(lü)上升了0.28%至(zhi)69.60%,半鋼胎開(kāi)工率回升(shēng)了0.11%至73.64%。此外(wai),輪⛹🏻‍♀️胎出口(kou)反補貼稅(shuì)取消成為(wei)此輪價格(ge)上漲重要(yao)催化劑👈。12月(yuè)13日,美國海(hǎi)關宣布将(jiang)不再對進(jìn)🛀口自中國(guó)的卡客車(che)輪💛胎征🌈收(shou)反補貼稅(shui),此舉有利(lì)于中國恢(huī)複對美輪(lún)胎出口,利(li)好天膠價(jià)格。

　　進口下(xià)降,國内天(tiān)膠庫存快(kuài)速下滑。海(hai)關總署數(shu)據顯示,今(jīn)年㊙️10月份,中(zhong)國進口橡(xiang)膠(含天膠(jiao)、合成膠等(deng))45萬噸,同比(bi)增長9.8%,環⛷️比(bǐ)下☎️降8.2%,1-10月,中(zhōng)國橡膠進(jìn)口總量為(wéi)452萬噸,同比(bi)增長24.2%。雖然(ran)總量仍呈(chéng)現增長,但(dan)環比逐漸(jian)下滑,再加(jiā)上國内輪(lún)胎消費回(hui)暖,我國天(tian)膠庫存快(kuài)速下滑。截(jié)至10月底,青(qīng)島保稅區(qu)橡膠總庫(kù)存量跌至(zhì)8.32萬噸,較2月(yuè)中旬19.49萬噸(dun)下降超過(guò)70%,其中天膠(jiao)庫存跌至(zhì)4.76萬噸,較2月(yuè)中旬減少(shao)了18.66萬噸,降(jiàng)幅近80%,二者(zhě)均為近5年(nián)來最低水(shui)平。

　　油價企(qi)穩反彈,價(jia)格倒挂助(zhù)力天膠上(shang)漲。油價在(zai)經曆連🏃🏻‍♂️續(xù)兩🌈周下跌(die)後,近日企(qi)穩反彈。12月(yuè)13日-9日,NYMEX原油(yóu)價格由44.63美(mei)元/桶上漲(zhǎng)至45.95美元/桶(tǒng),漲幅1.52%。受原(yuán)油價格提(ti)振影響,丁(ding)苯橡膠以(yi)及順丁橡(xiàng)膠等合成(cheng)膠價格上(shàng)漲并與天(tian)膠價格形(xing)成倒挂。截(jie)至12月13日,丁(ding)苯膠與天(tiān)膠🚶價格基(ji)本相平,但(dàn)順丁膠價(jia)格每噸仍(réng)✊高于天膠(jiao)1600元,價格倒(dǎo)挂現象🍉仍(réng)然存在(天(tiān)膠成本高(gao)于合成㊙️膠(jiāo),正🐪常情況(kuang)下天膠價(jià)⁉️格高于合(hé)成膠價格(gé)),價格倒挂(gua)支撐天膠(jiāo)價格上漲(zhang)。

　　投資建議(yi):短期天膠(jiao)價格受油(yóu)價影響較(jiào)大,天膠下(xia)遊需求有(you)望持續向(xiàng)好,建議關(guān)注天然橡(xiàng)膠闆塊及(jí)主要标的(de)㊙️:海南橡膠(jiāo)(業績有望(wàng)反轉超預(yu)期)。